Raporda, Türkiye'nin yeni ekonomik programının makroekonomik dengelenme sürecini olumlu yönde etkilediği vurgulanırken, yerli yatırımcıların artan ilgisi ve yabancı yatırımcıların düşük payının piyasaları uluslararası dalgalanmalardan koruyan önemli unsurlar olduğu belirtildi.
Ata Yatırım Araştırmadan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Cemal Demirtaş, Merkez Bankası rezervlerinin 2020 yılından bu yana ilk kez pozitife döndüğüne dikkat çekti. Demirtaş, “Yerli kurumsal ve bireysel yatırımcılar, yabancı yatırımcıların 2020’den bu yana gerçekleştirdiği 9,9 milyar dolarlık hisse senedi satışını karşıladı. 2001-2020 yılları arasında Türkiye’de 1,1 milyon bireysel sermaye yatırımcı hesabı bulunurken, Ocak 2020’den bu yana 6,7 milyon yeni hesap açıldı.
Buna karşılık, yabancı yatırımcıların Türkiye’nin TL cinsinden kamu borcundaki payı, 2013 yılındaki zirve seviyesi olan %70’ten %0,8’e gerilerken, BIST’te yabancı yatırımcıların elinde bulundurduğu halka açık pay ise 2018’deki %65’ten %38’e düştü. Bu durum, Türk hisse senetlerinin son iki yılda uluslararası piyasalardaki dalgalanmalardan korunmasına yardımcı oldu. 2024 yılında yabancı yatırımcılar, Türk hisse senetlerinde satıcı olmaya devam ederken, özellikle TL cinsi tahvillerdeki alımlarını artırdı. Bu durum, Türkiye'nin yeni ekonomik programına olan güveni ve yüksek faizler ile güçlü liranın sunduğu ‘carry-trade’ fırsatlarını değerlendirme stratejisini yansıtmaktadır. Bu durum, piyasada uzun vadeli güvenin ve getiri arayışının bir göstergesi olarak değerlendirilebilir” dedi.
Demirtaş ayrıca, Temmuz 2023’te %72 ile zirveye ulaşan enflasyonun 2024 yılı sonunda %42’ye, 2025 yılı sonunda ise %28’e gerilemesini öngördüklerini ifade etti. "Bu ‘dayanıklılık testi’ döneminde, iç talepteki yavaşlamadan en az etkilenebilecek zorunlu tüketim malları satan sektörlere yöneliyoruz. Daha çok bilançosu sağlam, güçlü pazar payına ve operasyonel verimliliğe sahip şirketlere odaklanıyoruz.
2024 yılında takibimizdeki şirketler için %27,8 kâr düşüşü beklerken, 2025 yılında %75,1 net kâr artışı öngörüyoruz. 2024 için banka dışı şirketler ve holdingler için sırasıyla %28 ve %90,4 net kâr daralması tahmin ederken, bankalar için %10 net kâr daralması bekliyoruz. 2025 için banka dışı şirketler için %49,1 net kâr büyümesi, holdingler için ise düşük baz etkisi ile %795,4 net kâr büyümesi öngörüyoruz. Bankalar için ise 2025’te %83,4 net kâr büyümesi tahmin ediyoruz” dedi.
